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高盛:从历史来看,A股新年第一天下跌意味着一季度必然下跌

深蓝财经 深蓝财经 · 2016.01.05 10:57 · 1阅读

周一A股暴跌,沪深300指数连续触发5%和7%的熔断点并提前收盘,为A股有史以来最糟糕的开年行情。高盛(Goldman Sachs)在报告中指出,从历史来看,A股新年第一天下跌意味着一季度必然下跌。

造成A股周一暴跌的因素有很多,包括财新制造业PMI指数大大低于预期,以及中国央行2011年5月以来首次将人民币中间价设在高于6.50的水平。此外,在元旦假期过后,投资者没有等到任何货币刺激措施,比如降准,而1月8日即将到来的大股东解禁也引发忧虑。

据高盛估算,这些解禁股份大约有1.1万亿人民币,相当于A股流通市值的5.8%。

高盛在最新报告中警告称,中国股市周一的下跌不是什么好兆头,因为“新年第一天下跌在过去100%预测了1季度下跌”。

高盛分析了过去10年沪深300指数日跌幅超过7%的情况,发现第二天几乎没有什么反弹。平均而言,第二天的回报率只有0.9%。就最近的情况而言,在6月26日、7月27日、8月24日和8月25日发生这种情形之后,第二天分别出现3.3%、0.2%、7.1%和0.6%的跌幅。

此外,新年第一天下跌通常意味着整个全年行情都不好。过去15年中出现这种情况时,平均而言,沪深300指数1月份下跌5%、1季度下跌4%、全年刚好持平(0%),高盛分析师指出。

周二A股大幅低开之后一度翻红,截至北京时间10点04分,上证指数下跌0.55%、沪深300指数上涨0.03%。(来源|新浪财经)

但花旗的观点说炒美股则相反:历史告诉我们不要怕

2016年首个交易日,全球资本市场迎来新年开门黑。不过花旗银行分析师Brent Donnelly却说,不要怕。

周一在A股暴跌且深成指创下1996年以来最大单日下跌之后,香港恒生指数收跌2.7%,为1995年以来新年首个交易日最差表现。

欧洲股市全线低开。此后,德国DAX指数跌幅扩大至4.44%,法国CAC指数跌3.7%,欧洲斯托克50指数跌逾4%。

最晚开盘的美股同样未能幸免,道指创下2008年以来最差年度开局,标普500指数和纳指双双录得2011年以来最差年度开局。

面对如此“惨烈”的开年,Brent Donnelly根据美股此前14次新年首个交易日跌幅大于1%的情况及随后股市第二日表现称,股市第一天下跌之后,第二天多数情况下会反弹。此外,从更长期数据看,股市第一天表现对全年表现几乎没有预测性。

此外,彭博援引McQueen, Ball & Associates首席投资官Bill Schultz称,作为数字看,市场第一天表现没有什么意义。作为趋势看,恐慌只会增加市场波动性。

最早恐慌的人通常最恐惧。更需要警惕的是,恐慌情绪会传染,如果市场都在恐慌,那更让人恐慌。

发稿编辑: zyanry
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